财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhō0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGP0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号T引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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