财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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