看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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