5月(yuè)迎来开门红，禧与喜的区别是什么，喜字logo设计A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等板块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行(xíng)业来看(kàn)，机械设(shè)备行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒板块关注(zhù)度提升最为明显，计算(suàn)机板块(kuài)关注(zhù)度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概(gài)念(niàn)笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主(zhǔ)要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端(duān)行(xíng)情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多(duō)数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推荐较(jiào)多(duō)的行业(yè)是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势机构(gòu)有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱(qū)动所以有短期(qī)的(de)机会(huì)。

　　安信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投资的(de)一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票(piào)市(shì)场的(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计de)相(xiāng)对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发(fā)现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个(gè)月(yuè)的(de)市场表现，则四年(nián)均(jūn)报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经济的(de)微刺激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大(dà)项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容(róng)忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在(zài)投资缺(quē)口重回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期(qī)格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市(shì)场(chǎng)依(yī)然维(wéi)持震荡格(gé)局，长期看(kàn)二级市(shì)场估值(zhí)体系国(guó)际化是(shì)趋势(shì)，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳(tiào)的机(jī)会，可以做(zuò)一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期(qī)待(dài)。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆(gān)的(de)背景下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带(dài)来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚(shàng)未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是衰(shuāi)退性的，不意味(wèi)着流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动式改善(shàn);风(fēng)险偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维(wéi)持二季(jì)度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料(liào)等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积(jī)极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基(jī)本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主(zhǔ)要(yào)目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打(dǎ)破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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