OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的(de)重要(yào)承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关负(fù)责(zé)人也表示，近期(qī)已同步(bù)启动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是(shì)全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度(dù)关(guān)注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大，但其实不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出(chū)租率有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来，尽管出(chū)于风险规避的原因，最近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级(jí)市场锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻价格下跌，风险也得到(dào)一定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位(wèi)业内人士表示(shì)，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资(zī)价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对(duì)经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设(shè)施(shī)资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于(yú)停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露(lù)的张江光大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率下降事项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二(èr)级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的(de)线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yòu)迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然(rán)确实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆盖(gài)了(le)芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实(shí)际租户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个(gè)月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了我们(men)一些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期内完成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那(nà)么(me)多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一定(dìng)的资源调配和(hé)倾(qīng)斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目(mù)在给(gěi)租户的(de)分(fēn)隔空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有一(yī)些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是两千多(duō)平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需求和(hé)预算挑选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在(zài)管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间资产(chǎn)上(shàng)市平(píng)台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基(jī)金扩容的(de)第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我们在张江科(kē)学(xu锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻é)城这三十年(nián)建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲(qū)。我们有信心(xīn)排(pái)除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一(yī)切可能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期(qī)和(hé)市(shì)场的信心(xīn)。”

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