燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元(yuán)，一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背(bèi)后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停部(bù)分工厂是为了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成(chéng)本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增产能(néng)是为(wèi)了利用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存(cún)量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品(pǐn)，其(qí)中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌(pái)”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局(jú)高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报(bào)显示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比(bǐ)增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原(yuán)材料(liào)及包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来(lái)实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化(huà)战略(lüè)带(dài)来的拉(lā)动效应(yīng)外，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续(xù)推(tuī)动(dòng)优化(huà)产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性确(què)认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的(de)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工(gōng)厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋(qū)势仍在(zài)延(yán)续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对(duì)公司所属杨家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过(guò)资产(chǎn)处置的(de)方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得处(chù)置(zhì)土地使用权等长期(qī)资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个项目正式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披(pī)露了多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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