近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)判断衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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