金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式现代化中促结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少红国企标(biāo)的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(gu结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少ò)高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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