今(jīn)年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何(hé)不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及(jí)其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高于(yú)其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额(é)的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地(dì)成(chéng)为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴(bā)马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政(塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗zhèng)府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理论(lùn)上来(lái)说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束(shù)。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才(cái)能维持美国政府的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提(tí)高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图(tú)利(lì)用债务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施(shī)压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味(wèi)着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即(jí)便美(měi)国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗