踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因的互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要(yào)系营业(yè)收入下降及(jí)对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(j恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ǐng)下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接炸(zhà)开了(le)锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的(de)投资者(zhě)人(rén)数(shù)大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投(tóu)资者涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东(dōng)方签署有关(guān)协议(yì)，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布(bù)《关(guān)于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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