大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dàborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词o)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模(móborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词ht: 24px;'>born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)式(shì)。

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