5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在(zài)数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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