一度被称为(wèi)“机(jī)构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市(shì)场，迎(yíng)来重大变局，个人投资(zī)者不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据(jù)主流，存量产(chǎn)品也(yě)超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示(shì)，在(zài)基金行业ETF投教(jiào)工作成效显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被(bèi)投资(zī)者逐(zhú)渐(jiàn)认(rèn)知，以(yǐ)及投资(zī)热点轮(lún)动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较(jiào)高等(děng)背景下，国内(nèi)资本市(shì)场正在经历股民转基民(mín)，由“投个股”到(dào)“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长期(qī)来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者分散风(fēng)险，提高市场(chǎng)交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个(gè)人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披(pī)露的个人投资(zī)者平(píng)均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资者(zhě)俨然(rán)成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全市场(chǎng)数据看，2022年个(gè)人投资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个(gè)人投资者占比(bǐ)的变化，华(huá)泰(tài)柏瑞指数(shù)投资部总监助理(lǐ)、基(jī)金经理李沐(mù)阳表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益(yì)类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机(jī)构投资(zī)者做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加(jiā)全行业(yè)指数相关业务同仁(rén)在ETF投(tóu)教(jiào)工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交易(yì)工(gōng)具的优势，越来越被普通个(gè)人投资者认知，从而使个人(rén)股票占比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发(fā)ETF个人(rén)占比较高的现(xi修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句àn)象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比较积极(jí)，新发产品募资环(huán)境比(bǐ)较好，也越来越受到个(gè)人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者(zhě)大部分由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大(dà)概(gài)率更高，相(xiāng)对于个股来说(shuō)，也(yě)能(néng)更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理念扎根(gēn)较(jiào)深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会(huì)后，更(gèng)倾向于去申购(gòu)老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年(nián)个(gè)人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持(chí)宽基(jī)ETF，机构(gòu)增(zēng)持行(xíng)业(yè)或主题ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据(jù)看，个(gè)人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持(chí)有比(bǐ)例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但(dàn)仍然超过了机(jī)构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人(rén)占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个(gè)百分点(diǎn)；而个人(rén)投(tóu)资(zī)者占比(bǐ)较高(gāo)的(de)行业或主题(tí)ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的(de)高(gāo)点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个(gè)人投资者在行业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝对份(fèn)额也是(shì)在增(zēng)长的，这一数据更代(dài)表了(le)机(jī)构投资者对行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的(de)过程中，我们发(fā)现大部分投资者都(dōu)会(huì)将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置(zhì)中的一个重(zhòng)要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补(bǔ)充道，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而(ér)宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较(jiào)均衡的(de)投资(zī)机会，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好(hǎo)有所(suǒ)降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而在(zài)市(shì)场上(shàng)行(xíng)时，行业和主(zhǔ)题异(yì)彩纷呈，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随(suí)之上升，所以行业和(hé)主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近五(wǔ)年市场成交热情的提升(shēng)带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人投(tóu)资者入市(shì)规模激增，而在(zài)经历了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难(nán)度较高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢(yíng)基准的(de)难度有了更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上(shàng)基准的(de)步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快，新的投资领域带来(lái)了大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作(zuò)透明度(dù)较高，因而逐步获(huò)得个人投(tóu)资者的(de)认可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基煜研究分析，一是(shì)随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提升，个人投(tóu)资者对于β收(shōu)益的认知将越来越(yuè)深入，近(jìn)几年可以(yǐ)看到更多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清晰(xī)，如消费、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此行业主(zhǔ)题基金ETF更容(róng)易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度

　　长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市(shì)场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市(shì)场总(zǒng)成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比超(chāo)过机(jī)构(gòu)，有利(lì)于股民转为基民，为投资者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活跃度，长远可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大(dà)都由股民(mín)转化而来，个人投(tóu)资者发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉(lián)且相比(bǐ)个股可以更(gèng)好地平(píng)滑风险(xiǎn)，也(yě)能够(gòu)获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选(xuǎn)择通过(guò)ETF来参与市场(chǎng)。相比个(gè)股来说，ETF的(de)风险(xiǎn)更分(fēn)散波动也更小(xiǎo)，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可(kě)提(tí)高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资(zī)上可(kě)能交易(yì)频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对于我们基(jī)金管理人的持续运营(yíng)和(hé)投资者陪伴(bàn)都提(tí)出了更高的(de)要求(qiú)。”国泰(tài)基金相(xiāng)关(guān)人士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的(de)个人占比可能会(huì)带(dài)来更活跃的交(jiāo)易(yì)，并(bìng)带来更有(yǒu)吸引力的市(shì)场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句>　　

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句