本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加(jiā)，到(dào)港(gǎng)压(yā)力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求p>

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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