今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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