3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引发了(le)中国(guó)经济是(shì)否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时(shí)间内持续(xù)下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和(hé)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负(fù)增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随(suí)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物(wù)价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政(zhèng)策(c破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗è)优化调整(zhěng)等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能(néng)源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平(píng)并(bìng)未出现持(chí)续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货币(bì)（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经(jīng)济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本平衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍(réng)是经济运行(xíng)面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继续(xù)科学精(jīng)准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续好转。

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