芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗　　财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾(céng)报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定(芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗dìng)利率跟随(suí)评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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