美国(guó)历史上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约(yuē)发(fā)出警告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果(guǒ)国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议(yì)员(yuán)处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才(cái)暂停或提(tí)高债务上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所以在一个月(yuè)之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部(bù)正(zhèng)在暂停发行(xíng)州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免(miǎn)突破债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的(de)最(zu首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ì)新报告显示(shì)，美国在(zài)6月初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机(jī)构(gòu)主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收(shōu)入低于(yú)国会预(yù)算办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四(sì)位领导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶(yé)伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美(měi)国国会未能提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国(guó)债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上限是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶(è)化的信贷市(shì)场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债务上限(xiàn)的(de)对(duì)峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主共和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧，引发(fā)全(quán)球(qiú)对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美(měi)国(guó)国会为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债(zhài)的最高额(é)度，触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权用尽首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式。

　　不(bù)过随后白宫发布(bù)声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的(de)法案谈判陷入僵局(jú)，再(zài)次提(tí)升市场担忧。美银(yín)的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利(lì)率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧(yōu)再度抬(tái)头(tóu)。市场(chǎng)定价美联储(chǔ)下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国经(jīng)济团队的预期一(yī)致。进一步(bù)加息是(shì)有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银(yín)行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债出(chū)现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队(duì)预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及(jí)关键的(de)债(zhài)务上限最后(hòu)期限的(de)时间可能会早于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼(jiān)全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达到(dào)美国债务上限的(de)可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在今(jīn)年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国(guó)债务上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市(shì)场与(yǔ)债券(quàn)市场(chǎng)加大波动(dòng)，但总(zǒng)体而言(yán)预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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