今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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