燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年实现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比(bgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其(qí)高端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员(yuán)、出(chū)售(shòu)土地等(děng)降低经营成本、改善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤酒企业关停(tíng)部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低(dī)运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能(néng)是(shì)为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的(de)产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其中，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持(chí)续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的(de)售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收(shōu)购金(jīn)种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大(dà)多(duō)实现了(le)可观的增(zēng)长，除了高(gāo)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外，也(yě)与其(qí)关(guān)厂裁(cái)员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年(nián)报中透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总部(bù)和(hé)工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费(fèi)用(yòng)率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延续，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计(jì)为23708人(rén)，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公(gōng)司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称(chēng)，董事会同意(yì)政府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目(mù)标土(tǔ)地的征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司(sī)取得(dé)处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投(tóu)资(zī)有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其(qí)拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三(sān)成(chéng)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁(qiān)和改造工程。

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