关注国际(jì)方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的(de)一个储油设施(shī)遭到无人(rén)机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的(de)照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆(dòu)油(yóu)及棕榈油(yóu)等(děng)公(gōng)司(sī)主要原材料的(de)价(jià)格快(kuài)速上涨，今年(nián)一季度公司主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的(de)利(lì)润(rùn)增长。

　为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资(zī)者关(guān)系(xì)活(huó)动(dòng)上表示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来(lái)源(yuán)于(yú)网络下沉、细分(fēn)产品的专业(yè)经销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来(lái)的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台(tái)开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值(zhí)操作未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融(róng)工具损益(yì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定(dìng)为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度(dù)商品期(qī)货套期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的生(shēng)产经营有(yǒu)直(zhí)接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂(zhī)科技产品的(de)销(xiāo)量(liàng)有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入(rù)同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期(qī)末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度报(bào)，公司(sī)实现营业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出(chū)现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价(jià)格为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升了企业的(de)加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越(yuè)多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新(xīn)建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今(jīn)年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来(lái)，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主要原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年(nián)开始为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机，道道全(quán)所用主要原料的国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期(qī)和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的(de)主要(yào)原料(liào)综合采购(gòu)成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品(pǐn)牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋(qū)势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随(suí)着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营(yíng)养的(de)食用油(yóu)需求也将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来(lái)品牌(pái)化、高端(duān)化将是行业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了(le)从未(wèi)有过(guò)的多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的(de)稳(wěn)定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大(dà)豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成了(le)较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然(rán)市场并不(bù)看(kàn)好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继(jì)续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜油供给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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