今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiā食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写o)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该机构食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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