衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部(bù)经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不(bù)及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之(zhī)前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第(dì)四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指(zhǐ)数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn23岁属什么生肖)度(dù)洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)23岁属什么生肖的言论通常受到(dào)投资者和商界人(rén)士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰前(qián)总(zǒng)统波罗(luó)申科(kē)和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默克(kè)尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来(l23岁属什么生肖ái)，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确(què)定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资者(zhě)也(yě)高度关注美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局(jú)势并(bìng)未大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为(wèi)，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货(huò)能化分析师董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大(dà)影响；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经连续(xù)半年(nián)维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到(dào)来(lái)；此(cǐ)外在5月(yuè)美联(lián)储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间将更为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维持区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示(shì)原(yuán)油(yóu)超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会(huì)在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的(de)担忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处(chù)在宏观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大(dà)幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季(jì)的临近(jìn)，本(běn)月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的(de)增(zēng)长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对(duì)亚(yà)洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时低硫需(xū)求端表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较(jiào)原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱(ruò)之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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