总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西了期(qī)权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不(bù)同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎ中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西管理工具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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