财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhè缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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