昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng阅历是什么意思)及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全(quán)押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)阅历是什么意思500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù阅历是什么意思)期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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