为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量 alt="惊呆了！董事(shì)长雇人拉抬股价(jià)、高位出货，竟(jìng)辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒ钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量u)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司(sī)上述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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