为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站披(pī)露(lù)了(le)一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违(w幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班éi)规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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