今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引(yǐn)发(fā)了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一(yī)季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带(dài)动下(xià)，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持(chí)去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前的(de)市场位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去(qù)年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)极回报基(jī)金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了(le)朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调(diào)整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报(bào)中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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