“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑(yí)是2023年出口最大的看点。即使考虑去(qù)年的(de)低基(jī)数，4月的出口增速也不赖，与韩国(guó)、越南等(děng)邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国家成为(wèi)主角(jiǎo)，欧美(měi)发达经济(jì)体(tǐ)整(zhěng)体偏(piān)弱。今(jīn)年(nián)1-4月“一带(dài)一路”国家(jiā)在中国出(chū)口的份额约(yuē)为(wèi)36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如果(guǒ)今(jīn)年“一带一(yī)路(lù)”出口增速保持在(zài)6％以上，那么在增(zēng)量上就(jiù)可能对(duì)冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全年的出口增速转(zhuǎn)正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据再次验证，当前观(guān)察的中国(guó)的出口“不看港口(kǒu)，不(bù)看韩、越”。港口数(shù)据和韩(hán)国(guó)、越南出口通胀(zhàng)作为传统观察(chá)中国出(chū)口增(zēng)速的(de)重要(yào)指标，但随着中国(guó)出口(kǒu)结构(gòu)向“一(yī)带一路”国(guó)家转(zhuǎn)移，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐下(xià)降(jiàng)。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国(guó)家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等(děng)陆路运输占比和增速(sù)快速上升，导致港(gǎng)口数(shù)据与(yǔ)实际出口增速持续偏(piān)离，另一方(fāng)面，以往韩(hán)国、越南出口增速与中国出口基本保持统一趋(qū)势，但由于(yú)产品结构(gòu)差(chà)异，2023年(nián)以来两者(zhě)产(chǎn)生较大背离。出口结构性(xìng)变化背景下，传(chuán)统观察框架适用性减弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动(dòng)可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘(bāi)画外贸蓝图的突破(pò)口仍在于(yú)“一带一路(lù)”国家(jiā)。除低基数影响之外，4月对(duì)俄出(chū)口的(de)高(gāo)增(zēng)反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济(jì)带仍是河北属于南方还是北方 河北属于北方吗我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整(zhěng)体来看，自2022年初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧(ōu)美降(jiàng)”的趋势加(jiā)速，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构(gòu)继续(xù)延续(xù)“扬(yáng)长避短”的(de)属(shǔ)性。中(zhōng)国4月汽(qì)车及机电出(chū)口金额维持强势，增速较3月进一步加快部分源于去年(nián)低基数原因，不过对同比的(de)拉动仍明显好于韩国(guó)，半导(dǎo)体出口(kǒu)跌幅则相较(jiào)韩国更加“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出(chū)口反映(yìng)海外车市较高景气度与产业链(liàn)韧(rèn)性仍可在一段时间(jiān)内支(zhī)撑出口，而受(shòu)全球半导体周期影响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出(chū)口最大的变(biàn)数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚(jù)光灯(dēng)之(zhī)外“一带一路”却在稳(wěn)定外贸上发挥(huī)了(le)越来越重要的作用，那么如(rú)何去评估这一空间(jiān)有多大？

　　一带一路出(chū)口背后(hòu)存量博弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的(de)背景下(xià)，我国出口(kǒu)的(de)韧性可能主要(yào)来自于存量的竞争——我们认(rèn)为很(hěn)有可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些国(guó)家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在(zài)一带一路沿线(xiàn)10国的(de)进(jìn)口份额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩下(xià)降了(le)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估(gū)计(jì)拉动2023年(nián)中国出口1个(gè)百(bǎi)分点。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国(guó)中(zhōng)，中国出口规模最大的10个国家（约(yuē)占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来(lái)对标(biāo)2023年10国(guó)在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观三种(zhǒng)情形(xíng)下的进口增(zēng)速(sù)情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美欧(ōu)日韩减少(shǎo)的(de)进口份额(é)中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年(nián)拉动中国出口增速约(yuē)0.97％，此外根(gēn)据占(zhàn)比（10国(guó)占65国的70％），大致估(gū)算“一带一(yī)路”沿线65国拉动(dòng)我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的(de)背景下(xià)，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口(kǒu)增速可能略高于0％。对(duì)欧美日等(děng)发达经济(jì)体出口增速预测，思(sī)路(lù)为(wèi)在(zài)中国加入世界贸易组(zǔ)织后、历次全球经济陷入(rù)衰退或是经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中(zhōng)，选(xuǎn)出(chū)具有参(cān)考(kǎo)意义的三年，分别作为(wèi)中性(xìng)、乐观和悲(bēi)观情景作为参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年的基准假设为美欧有可能在下(xià)半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩后(hòu)的全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球(qiú)经济(jì)温(wēn)和放缓）分别作为悲(bēi)观、中(zhōng)性和乐(lè)观情景。根据预测，中性(xìng)假设(shè)下，2023年欧美日韩拖(tuō)累(lèi)我国出口增速约-1.9个(gè)百(bǎi)分点。

　　假设对其余国家（在(zài)我国出口中约占26％）出口增(zēng)速预测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸(mào)易(yì)数量(liàng)增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑价格因素(sù)，使(shǐ)用IMF对我国(guó)2023年GDP平减指数(shù)同(tóng)比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动我国出(chū)口增(zēng)速约0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我(wǒ)国出口增速约(yuē)为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差(chà)异(yì)和欧美经济体的“韧性”。数据(jù)方(fāng)面，各国自中国(guó)进口的数据和中国向各国出口的数(shù)据存(cún)在差异（无论(lùn)是绝对量(liàng)还是增速），有时这(zhè)一差异(yì)还较大(dà)，一般而言中国出口(kǒu)端(duān)的增速会更高，这(zhè)意味着我们基于(yú)“一带(dài)一路”国家进(jìn)口数(shù)据的测(cè)算是低估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷入衰退的时(shí)点存在较大的不(bù)确定性，可能在今年(nián)下半年、也可能在明年，若后(hòu)者出(chū)现，那么2023年发(fā)达经济体对于中(zhōng)国(guó)出口的(de)拖累可能(néng)没有(yǒu)那(nà)么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)不及预期，对外需拉(lā)动不足。疫(yì)情二次冲(chōng)击风(fēng)险对出(chū)口造成拖累(lèi)。欧(ōu)美(měi)经济韧性超预期，对于中国出口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 河北属于南方还是北方 河北属于北方吗