总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红p>

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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