今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前1千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗00名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理(lǐ千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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