大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主(z行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的hǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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