美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局和(hé)美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债收益率推(tuī)至(zhì)了(l闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局e)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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