全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的(de)美中国欠别国钱吗股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动中国欠别国钱吗情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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