“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美(měi)债收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价(jià)显(xiǎn)示，投资者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未(wèi)来两次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报(bào)公(gōng)布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘(pán)新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美油继(jì)续(xù)脱离两个(gè)月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布(bù)油均三周(zhōu)来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在(zài)美(měi)元和美债收益(yì)率反弹的打击下持续下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业(yè)人数(shù)而言，美国劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)存(cún)在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期(qī)的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业主要(yào)集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就业人(rén)数减少，私人(rén)服(fú)务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产(chǎn)部门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮(liàng)眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万(wàn)人(rén)，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生产连续三个月(yuè)就业人数减少，与(yǔ)制造业目(mù)前持续收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月非农就业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降温的(de)更多迹(jì)象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数(shù)的(de)增加，失业率预(yù)计会继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年(nián)代以(yǐ)来(lái)的(de)最低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工(gōng)资(zī)对通胀的(de)助推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联(lián)储(chǔ)6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，还需要关(guān)注后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可以支撑在通(tōng)胀压(yā)力较大时继续(xù)加息(xī)。美联储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附近偏(piān大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可能会(huì)宣布进(jìn)一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太可能(néng)在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息意味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集(jí)团的市场份(fèn)额，这也让(ràng)分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些(xiē)行动(dòng)都(dōu)未能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁(xié)要(yào)进一(yī)步减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者(zhě)要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了(le)反(fǎn)调，这(zhè)位俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布(bù)伦特(tè)油(yóu)价可能会在年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分(fēn)析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低(dī)估(gū)沙(shā)特在(zài)欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维(wéi)持(chí)石油(yóu)市场(chǎng)稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似(shì)乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产的可能(néng)性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石(shí)油部长们决(jué)心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时(shí)全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在(zài)六个月内从(cóng)逾(yú)140美(měi)元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄(é)乌(wū)冲突进行期间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。泽(zé)连斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而(ér)是(shì)因为目前很(hěn)难。乌克(kè)兰只(zhǐ)是希望北约合作(zuò)伙伴听到声(shēng)音，这一点非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)国之前需要更(gèng)多(duō)安全(quán)保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障(zhàng)都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约的(de)路线图(tú)，否则他将不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了(le)加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加(jiā)入北约一(yī)事，法国(guó)、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克(kè)当地(dì)时间(jiān)6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆(lù)参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德(dé)国不认为北约应(yīng)该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的(de)其(qí)他(tā)一些北约(yuē)成员国也不希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国(guó)，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品(pǐn)市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海外宏观层(céng)面(miàn)来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可(kě)能出现的美(měi)国有史以(yǐ)来首次违约，使(shǐ)得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时在美联储(chǔ)本月(yuè)会(huì)议或(huò)暂(zàn)停加(jiā)息(xī)的预期推动下(xià)，美元指数(shù)回落(luò)至一周低点，对风险(xiǎn)资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮(lún)稳增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪回暖的带(dài)动下，天然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步归于(yú)平静(jìng)。从整个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统(tǒng)监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场(chǎng)传言称国储今年将收(shōu)储10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市(shì)场(chǎng)氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得(dé)到证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下(xià)跌，与(yǔ)收(shōu)储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储(chǔ)的政治、战(zhàn)略意义(yì)大(dà)于经济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于全球(qiú)来说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度(dù)依赖(lài)进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应求的(de)。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际政(zhèng)治格局中，对天(tiān)然橡胶的储备其实是(shì)有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即(jí)期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消(xiāo)费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果收(shōu)储的(de)对象是交割品的话，性质(zhì)就(jiù)不同了(le)。因为目(mù)前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品的供求(qiú)判(pàn)断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可能(néng)会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区(qū)全面(miàn)开(kāi)割(gē)上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然(rán)而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析师胡华(huá)钎告诉(sù)记者，目前(qián)全球天然橡胶供应(yīng)进入季节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开(kāi)割，海外(wài)越(yuè)南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入(rù)雨季，物候条件已(yǐ)经由差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶(jiāo)上游(yóu)原(yuán)料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端(duān)将(jiāng)逐步恢(huī)复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云南产区(qū)大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常(cháng)。泰国东北部(bù)产区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍在低位，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已(yǐ)大面(miàn)积(jī)开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于(yú)历(lì)史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸(mào)订单(dān)量较为充足，对开工(gōng)率形(xíng)成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工(gōng)积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下(xià)游(yóu)外(wài)贸订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别(bié)企业因(yīn)内销出货压力加(jiā)大(dà)，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎(qiān)认(rèn)为，目前天然橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧较(jiào)大。“主要是不同的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是整体来(lái)说此前市(shì)场(chǎng)对今年的(de)预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮(lún)胎开工、产量(liàng)和出口同比数(shù)据还是不(bù)错的，反映国内(nèi)实(shí)际需求并不差(chà)。但是从汽车(chē)行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政(zhèng)策(cè)退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面(miàn)消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行，但是(shì)其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要还(hái)是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加息(xī)进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题(tí)等。看向下半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气(qì)和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价(jià)走势的主要因(yīn)素，随(suí)着各产区开(kāi)割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括今(jīn)年交割品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下(xià)，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主要在需求端(duān)。从下半年(nián)来看(kàn)，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和(hé)汽(qì)车半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难有起色(sè)。外需(xū)走弱也导(dǎo大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)致海(hǎi)外(wài)货源涌(yǒng)入国内，对国内现货(huò)端(duān)构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及(jí)预(yù)期，胶(jiāo)价因此持续承压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表示短(duǎn)期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资(zī)金(jīn)再次(cì)做多的意(yì)愿。后续还(hái)需继续关(guān)注天(tiān)气(qì)端是否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气(qì)出现(xiàn)异(yì)常(cháng)状况，或将带来(lái)新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企