财联(lián)社(shè)4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从campus是什么意思 campucampus是什么意思 campus是国誉吗s是国誉吗(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长期年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评(píng)估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎcampus是什么意思 campus是国誉吗n)产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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