市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(s回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别hí)党中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来(lái)，市场对(duì)风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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