大家好，简单(dān)看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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