为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信(龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关(guān)龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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