金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的(de)边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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