五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不平静(jìng)，一场大风使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六(liù)个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度(dù)中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回(huí)不(bù)来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了(le)这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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