看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎ环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语n)区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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