本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资(zī)金不(bù)断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基(jī)金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来(lái)，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(èr)季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很(hěn)多优(yōu)质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步(bù)改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市(shì)公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依(yī)然是市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差(chà)异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现(xiàn)差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量(liàng)外(wài)，后续北(běi)交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值(zhí)水平对于(yú)具(jù)备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企(qǐ)业而言(yán)是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他(tā)们发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以(yǐ)来(lái)依然(rán)延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合预期的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利(lì)好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正式上(shàng)线等政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的公司较(jiào)多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质的个(gè)股(gǔ)，供给上(shàng)来(lái)了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专精(jīng)特新企(qǐ)业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够(gòu)多(duō)，市场关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升(shēng)，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望(wàng)随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看(kà七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米n)，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司获得重估可能性较大(dà)。

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