当前，市场投(tóu)资者正在担忧，眼下美国政府的(de)债务上限(xiàn)僵局正朝着更危险的方向升级。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月9日，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)在(zài)白宫就债务上限问题(tí)与总统拜登举行会议(yì)后表(biǎo)示，这次会见并未就解决(jué)债务上限(xiàn)问题达成任何有(yǒu)益意见，自己(jǐ)和国会其他几位党团领袖将于12日再次与(yǔ)总统拜登会面。

　　据路(lù)透社消息，当(dāng)地时间周二，美(měi)国总统拜登在白(bái)宫与(yǔ)国(guó)会众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党人麦卡(kǎ)锡进行谈判，试(shì)图打(dǎ)破两党(dǎng)围绕美国31.4万亿美元债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)长达三个(gè)月的(de)僵局，避免在(zài)5月底之前发生严重违(wéi)约(yuē)。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，美国参(cān)议(yì)院(yuàn)多数党领(lǐng)袖、民主(zhǔ)党人查克·舒默、参议院共和党领(lǐng)袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众(zhòng)议(yì)院民(mín)主党领袖(xiù)哈基姆杰·弗里斯也(yě)将参加此次会谈(tán)。

　　之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期(qī)，拜(bài)登(dēng)与麦卡锡的此(cǐ)次谈判达(dá)成协议(yì)的(de)可能性不大，因此，在谈判前(qián)一日，麦康奈尔称(chēng)，在美国灾难(nán)性违约(yuē)迫在眉(méi)睫之(zhī)际，他不会在债务上限问题上打破党派僵(jiāng)局(jú)，去帮助总统拜(bài)登。这番言(yán)论无疑给此(cǐ)次谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日(rì)，美国债务总额(é)超过债务上限。美(měi)国财政(zhèng)部次日启动非常规(guī)举措维(wéi)持政府运营，避(bì)免出现债务违约。然而，使用(yòng)非常规措施(shī)只能帮(bāng)助财(cái)政部暂时性地(dì)继续借款。

　　上周，美国财(cái)政部长耶伦在致信(xìn)国会领袖时发出了(le)债(zhài)务违约可能期限(xiàn)的警告，称财政部(bù)的最佳(jiā)估计是，若国会未能提高债务(wù)上(shàng)限或(huò)暂停上(shàng)限，到6月初(chū)，财政部将(jiāng)无法继(jì)续(xù)履行(xíng)政府(fǔ)的所(suǒ)有义务，最早可能在6月1日(rì)。

　　上月末，共和党的债务上(shàng)限问题(tí)相关议案在(zài)众议院以微弱(ruò)优势(shì)得到(dào)通过。议案提出，到明(míng)年3月31日前(qián)，暂停债务上限的限(xiàn)制，若两党能在(zài)这(zhè)一时限之前(qián)同意把债务上限再(zài)提高1.5万亿美元，则暂停时限(xiàn)作废，但提高上限(xiàn)需(xū)要(yào)满足多种(zhǒng)削(xuē)减开支的条件，共和(hé)党预(yù)计(jì)未来十(shí)年内将合计削减4.5万亿美元政府开(kāi)支(zhī)。

　　但白宫(gōng)在议案(àn)通过(guò)后很快(kuài)表示，这一(yī)将削(xuē)减支(zhī)出和(hé)提高债务(wù)上限(xiàn)捆绑的议案没机会成为立法(fǎ)。

　　上周(zhōu)日，耶伦再(zài)次警告，6月(yuè)1日政府(fǔ)将(jiāng)耗尽现金，如国会不(bù)提高债务上限，可能爆发一场“宪法危机”，引发金融和(hé)经(jīng)济崩(bēng)溃。

　　美(měi)国监管机构罕(hǎn)见“认错”

　　针对美国银行业(yè)危机，美国监管(guǎn)机构的第一份“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭之前向该行领导层施压(yā)，要(yào)求其尽快解(jiě)决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应迟钝(dùn)，未能及时排查隐患，没有及时(shí)注意到第一共(gòng)和银行(xíng)、硅(guī)谷银(yín)行在疫情期间发展(zhǎn)过快，吸收了数千(qiān)亿美(měi)元的(de)存款(kuǎn)。同时，其工作(zuò)人员也没有意(yì)识到银行过快扩(kuò)张所(suǒ)带来的风险。报告表示，银(yín)行“在纠正监管机构已发现的缺陷方面行(xíng)动(dòng)迟缓(huǎn)，监(jiān)管(guǎn)机构也(yě)没(méi)有采取(qǔ)足够(gòu)措(cuò)施(shī)去尽快解决问题(tí)”。

　　需要指出(chū)的是(shì)，美国银行(xíng)业的这一场危机风暴中，加(jiā)州是名副其实的(de)“震中”。除(chú)硅谷银(yín)行(xíng)以外，刚刚(gāng)宣告倒闭的第一共和银(yín)行也位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇严(yán)重冲击、股价暴跌的西太平洋合(hé)众银行也位(wèi)于加(jiā)州洛杉矶。

　　根据DFPI最(zuì)新发布的报告，在对(duì)硅谷银(yín)行的监管工(gōng)作中，DFPI发挥着(zhe)辅助作用，而(ér)旧金山联邦储(chǔ)备(bèi)银行(xíng)承担主要监督(dū)责(zé)任，后者未来可(kě)能(néng)会投入更多人(rén)员(yuán)进行监督(dū)。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监(jiān)管(guǎn)机构未来将对(duì)资产超(chāo)过500亿美元、且未纳入(rù)保险(xiǎn)的存(cún)款规模很(hěn)高的银(yín)行加强审查。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入保险(xiǎn)的存款规模较高是促成银行挤兑的(de)关(guān)键因素(sù)之一。然(rán)而，报告指出，在过去(qù)，监管机构并(bìng)未认定(dìng)大量无保(bǎo)险存款一定意(yì)味(wèi)着风(fēng)险增加，因为拥有大量(liàng)存款的账户往往是由企业客户持有的，这些客户往(wǎng)往(wǎng)很(hěn)少更换银(yín)行。该报(bào)告还表示，DFPI计划要求银行考虑如何管理社交媒体和实时提(tí)款带来的风险，这些(xiē)风险也可能加剧和加速银行挤兑。

　　美国政府再(zài)度推迟战(zhàn)略石油储备回补计划(huà)

　　5月9日(rì)周二，美国政府再度推迟美国战略石油储备的回(huí)补计划。

　　美国能(néng)源部周(zhōu)二表示：美国战(zhàn)略石油储备(bèi)（SPR）仍然是世(shì)界上最大(dà)的石(shí)油储备，能源部仍然致力于(yú)以一种为美国纳(nà)税人带来最大价值并保护美(měi)国经(jīng)济(jì)和安全利益的方式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行必要的(de)维护——这些也是对该储备进行良好管理的一部分。

　　美国(guó)能源部表示(shì)，除(chú)了直接采(cǎi)购外，其(qí)补充SPR的(de)方式还(hái)包括要求一些炼(liàn)油厂退回部分从SPR拿到(dào)的石油，并避免“不(bù)必要(yào)销售”。

　　虽然该(gāi)部门去(qù)年通过(guò)政府拨款法案取消(xiāo)了国会(huì)授权的(de)约1.4亿(yì)桶从SPR中进行的石油销售，但过去几周(zhōu)，SPR持(chí)续消耗张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗150万至200万桶。尽管(guǎn)在(zài)3月底和本月初，WTI油(yóu)价一度降(jiàng)至72美元/桶以下(xià)，曾(céng)一度短(duǎn)暂符合美国政府(fǔ)制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购入石(shí)油回补SPR的(de)条(tiáo)件，但今年以来多数时(shí)候，WTI油价(jià)依然(rán)高(gāo)于美(měi)国政府(fǔ)设定的(de)条件。

　　油(yóu)脂板块间走势分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节(jié)后(hòu)，油脂上(shàng)演“大(dà)逆转”，在(zài)节后开盘一(yī)度全线(xiàn)跌(diē)破(pò)前低支撑后，国内三大油脂(zhī)期货价格(gé)随即反转走(zǒu)高(gāo)，增仓上行。三个交易日，豆油主力(lì)合约(yuē)最(zuì)高(gāo)涨幅(fú)5％或372个点，棕榈油(yóu)主力合约最高涨(zhǎng)幅8.3％或(huò)558个(gè)点，菜籽油(yóu)主力合(hé)约最(zuì)高涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三大油脂(zhī)价格集体回落，豆油(yóu)率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种(zhǒng)间走势有(yǒu)明显分化(huà)，从(cóng)板块内强弱表(biǎo)现上来看，棕榈油明显强于菜油(yóu)和豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，此轮反转过(guò)程中，市场风(fēng)格不断变化，领涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月份(fèn)从主力转换到近月，反映了(le)市(shì)场交(jiāo)易逻辑改(gǎi)变。

　　据光大期(qī)货(huò)分析师侯(hóu)雪玲介绍，五一餐饮业火(huǒ)爆(bào)，美团预测五一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对(duì)油(yóu)脂消费预期乐观，确认了(le)油脂大消费(fèi)基(jī)调，且认为(wèi)节后油脂将迎来补库需求。“因海关对大豆检验(yàn)要求增加、检验频度增加，大(dà)豆通过(guò)慢，供应压力后(hòu)移，市场担忧豆油产(chǎn)量(liàng)或(huò)不及预期(qī)，豆油累库(kù)放慢甚至去库(kù)。”侯雪玲(líng)表(biǎo)示，但随后(hòu)咨询机构数据显(xiǎn)示大豆压榨保持较高水平，豆(dòu)油库存(cún)加速攀升，豆油紧张(zhāng)逻辑证伪。

　　“受到需(xū)求表现(xiàn)不佳(jiā)及后期大豆高到(dào)港带(dài)来的累库趋势压制，豆油整体一直是(shì)不温不火；菜油(yóu)整体(tǐ)受到需(xū)求(qiú)难以消(xiāo)化供给的压(yā)制，前期(qī)表现弱势(shì)但在加拿大题(tí)材(cái)出现后反弹迅(xùn)猛。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，棕(zōng)榈(lǘ)油在(zài)产地及国内持续去库的加持下(xià)，表现最为(wèi)亮眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析师石丽红表(biǎo)示，此次油脂反弹较为凌厉，棕(zōng)榈油(yóu)连续几日出现(xiàn)3％以上的(de)涨幅，一(yī)点都不拖泥带水，一定程(chéng)度反(fǎn)应(yīng)了前期超跌后的(de)市场心态。

　　记者了解到，本轮(lún)反弹中连棕领涨(zhǎng)，主(zhǔ)要源于马棕(zōng)4月供需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周(zhōu)五(wǔ)主要机构公布(bù)的数据显示，马(mǎ)棕4月产量不及预期，马棕4月库存环比可(kě)能大(dà)幅下(xià)降，进(jìn)一步支撑了马棕及连棕盘面(miàn)的反弹。

　　据(jù)新(xīn)湖期(qī)货分析师陈(chén)燕杰介绍(shào)，4月马棕(zōng)出口(kǒu)环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近(jìn)期的价格优势相比豆油(yóu)及(jí)葵(kuí)油(yóu)大幅缩窄，导(dǎo)致国际需求(qiú)减(jiǎn)弱。

　　“前(qián)几日彭(péng)博(bó)、路透预估4月马(mǎ)棕产量130万吨，环(huán)比(bǐ)几乎持平(píng)。出口预估(gū)120万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)19％。库存预估151万—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨下降比(bǐ)较明(míng)显。但(dàn)上周五到周一，大华(huá)继显(xiǎn)及MPOA给出的4月全月产量环比减幅更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预(yù)期兑现，4月马棕库存或仅140多(duō)万吨，已(yǐ)经是历史极低(dī)库存(cún)水平，库存环比(bǐ)减(jiǎn)幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主要(yào)在于当月假期较多，工(gōng)作日偏少。因马来种植园的(de)印尼(ní)工人(rén)要返乡庆(qìng)祝开斋节，通常开斋节当月马棕产量(liàng)环比数据有偏低倾(qīng)向。今年(nián)印尼开斋节假期从4月19—25日，且随后是国际(jì)劳(láo)动节假(jiǎ)期，预计因此印尼工人返乡偏慢(màn)导致当月产量环(huán)比降幅较(jiào)往(wǎng)年更大。”陈燕杰说。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，三个品(pǐn)种表现强弱与各(gè)自的国内(nèi)外供(gōng)需(xū)、消息面(miàn)有(yǒu张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)直接关系(xì)，阶段性的(de)宏观企稳及情绪修复(fù)也是(shì)此轮(lún)油脂反(fǎn)弹的重要(yào)前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风(fēng)险事件的担忧情绪缓和(hé)，令原油及国内商品短期偏强，是国内油脂反(fǎn)弹的(de)重要环境因(yīn)素。”陈燕(yàn)杰表示，上周五晚间公布的美国非农就(jiù)业等数(shù)据全面超预期。此外，耶伦也(yě)在敦(dūn)促国(guó)会提高联邦(bāng)债务上限。这(zhè)些(xiē)消息，从边际上缓解了因美国银行业危机(jī)、债务上限到期、短(duǎn)期较差(chà)经济数据带来的美(měi)国经济低迷及(jí)衰退担忧(yōu)，国(guó)际原(yuán)油随之止跌回升。

　　陈燕杰认为(wèi)，综(zōng)合宏观环境（欧美经济衰退预(yù)期、美国银(yín)行业(yè)危机、美国债务上限等），考虑(lǜ)巴西大豆卖(mài)压有所减轻但仍将持(chí)续(xù)、美(měi)豆(dòu)新作目前播种顺利、棕榈油产地处(chù)于季节性(xìng)增(zēng)产季、欧洲新菜籽上市等因素(sù)，油(yóu)脂本轮可(kě)定义为(wèi)反弹(dàn)。

　　上涨根基(jī)不牢 业内人士不看好油脂(zhī)反弹的持续性

　　值(zhí)得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的压(yā)制依然(rán)存在，受(shòu)访人(rén)士对油脂此轮反弹的(de)持续(xù)性(xìng)并不(bù)乐观(guān)。

　　“从基本面来看，在油脂供应改(gǎi)善(shàn)倾向(xiàng)较(jiào)强的背景(jǐng)下，我们预期油脂很难具备持(chí)续的上行(xíng)基础，此轮超跌(diē)反弹或难(nán)持续太久。”石(shí)丽红表(biǎo)示。

　　在侯雪(xuě)玲看来(lái)，国内(nèi)油脂需求好于2022年，但不及(jí)2021年(nián)，且5—6月(yuè)是(shì)消(xiāo)费淡季，市场对于需求(qiú)不宜过(guò)分乐(lè)观。而从时间节点上(shàng)来(lái)看，油(yóu)脂整体也将进(jìn)入增库周期，在业内(nèi)人士看来，进入增库周(zhōu)期已是事实(shí)，这也将抑制油脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国际棕榈油(yóu)产地(dì)看，目前是(shì)季节性增产季(jì)，中期产地库存趋向回升。但当前马棕(zōng)库存很(hěn)低(dī)，马棕供需转为充裕预计还需要几(jǐ)个月的时间。

　　“产地棕(zōng)榈油连续(xù)几个月的(de)去(qù)库是建(jiàn)立在1—4月产量偏低的基础上，但在倒(dào)挂(guà)的豆棕(zōng)价差及(jí)主需求国高库存(cún)带来的并不(bù)算(suàn)好的(de)出(chū)口前景下，后续产地库(kù)存累库倾(qīng)向较强(qiáng)。”石丽红表示。

　　记(jì)者了解(jiě)到，1—2月为棕榈油(yóu)传统(tǒng)低产期，3月(yuè)马(mǎ)来西亚出现(xiàn)洪涝，4月(yuè)下旬则(zé)有开斋节(jié)的扰乱，过去几个月马(mǎ)棕产量表(biǎo)现不佳导(dǎo)致了棕榈(lǘ)油的连续去库(kù)。然而，开斋(zhāi)节后棕榈油一般有(yǒu)着超于正常季(jì)节性的产(chǎn)量表(biǎo)现(xiàn)。

　　“鉴于开斋节(jié)处于4月(yuè)下旬，预计(jì)马棕5月全月的(de)产量(liàng)环比增幅可能还会(huì)更(gèng)高，这预计将为马来西亚带来显著(zhù)的累库压力，不利于产地(dì)报价及棕榈油期价的(de)持续上(shàng)行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲(líng)看来，国内未来两个月油脂市(shì)场累库为主(zhǔ)，大豆检验只影响大(dà)豆供给的节奏但不会消化供应压力，根据(jù)船(chuán)期初步推算，5—6月国内大(dà)豆月均到港950万吨、油菜籽(zǐ)月均到港(gǎng)50多万吨、油脂直接进口月均30多万吨，那么油(yóu)脂单(dān)月供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨(dūn)平均消费量。

　　“从国内油脂库存(cún)走势来(lái)看，国(guó)内菜(cài)油(yóu)库存从(cóng)年初(chū)以来(lái)早就已(yǐ)经进入(rù)累库状态。截至(zhì)5月5日，华东菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比增(zēng)19％，同比(bǐ)增75％。随着巴西大豆到港带来压榨整体回升(shēng)，豆油的累(lèi)库(kù)趋(qū)势也(yě)已经比较明显，截(jié)至5月5日，国内豆油(yóu)商业库存78.99万吨，虽(suī)同比下滑，但周比增近(jìn)10％，已连(lián)续三周累(lèi)库。后期从库存季节性角度来看(kàn)，整体累库倾向也较为明显(xiǎn)。”石丽(lì)红表示，目(mù)前唯一(yī)呈现(xiàn)库存下(xià)滑的油(yóu)脂是近月(yuè)进口不太足的棕榈(lǘ)油，但产(chǎn)地棕榈油有(yǒu)望在(zài)开斋节(jié)后开启累库(kù)，带来远月棕榈油进口利润改善及(jí)新增买(mǎi)船。

　　在陈燕杰看来，增库确实(shí)会限制油脂反弹空间，但(dàn)国(guó)内(nèi)油脂(zhī)油料多数进口为(wèi)主，成本端(duān)原料的(de)供需及价格的变(biàn)化(huà)对(duì)油脂行情的影响要(yào)更大一些。后期(qī)，市场需关注巴西大豆(dòu)贴水是否进一步反弹，美豆新(xīn)作面积预(yù)期，国际(jì)棕榈油产地累库情况及国际菜(cài)油葵油价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏观风险并没(méi)有完全消散(sàn)，全球经济预期、美高利息对大(dà)宗商品(pǐn)需(xū)求(qiú)传导等影响或(huò)更大。

　　“在宏观风(fēng)险(xiǎn)尚未释放完全，市场随时可能重新聚焦(jiāo)宏观风险，且油(yóu)脂整(zhěng)体供应改善的背景下(xià)，油(yóu)脂并(bìng)不具备持(chí)续性反(fǎn)弹的基础，后期涨(zhǎng)势预计放(fàng)缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内(nèi)人(rén)士不看好油脂反弹(dàn)的持续性和高度。在侯雪(xuě)玲(líng)看来，每次反弹乏(fá)力都是空单(dān)入场机会，合约上建议选择远月合约，品种中首(shǒu)选豆油。待供需(xū)报告发布后可(kě)择机考(kǎo)虑(lǜ)棕榈油空单及菜棕(zōng)价差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗