金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是(shì诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧。

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