华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富阿(ā)达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的(de)是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价(jià)格均低于各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大(dà)型(xíng)股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一(yī)家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关(guān)系(xì)密(mì)切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也(yě)将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　武警能打过特警吗　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资(武警能打过特警吗zī)部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中都(dōu)有代(dài)表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他(tā)在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和(hé)其(qí)他行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立(lì武警能打过特警吗)于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个(gè)名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报(bào)告(gào)，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克(kè)对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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