公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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