为了(le)让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁建军是哪一年后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个建军是哪一年百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至(z建军是哪一年hì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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