美国历(lì)史上首次债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就(jiù)美(měi)国债务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护(hù广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)美国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务(wù)上(shàng)限僵局中了解(jiě)到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷(dài)成本，并对(duì)美国的信(xìn)用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因是最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府(fǔ)系(xì)列证券，以(yǐ)避(bì)免突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前(qián)，国(guó)会预(yù)算(suàn)办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收(shōu)收入低于国会预(yù)算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国会未能提高政府(fǔ)的债务(wù)上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发(fā)一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推(tuī)高利率。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债(zhài)务违约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。增(zēng)加(jiā)或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)借款(kuǎn)上限是国(guó)会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借(jiè)款的成本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶(è)化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向(xiàng)依赖社(shè)会(huì)保障的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫之(zhī)间围绕债务上(shàng)限的对峙“有(yǒu)可(kě)能(néng)威(wēi)胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所(suǒ)取得(dé)的(de)所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两党围绕债(zhài)务上限的党争不(bù)断(duàn)加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于(yú)美(měi)债违约可(kě)能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务而举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党的(de)债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端(duān)让(ràng)步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国(guó)利率策(cè)略师认为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成(chéng)这(zhè)样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美(měi)国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下(xià)周最(zuì)后一次(cì)加(jiā)息，这与我(wǒ)行(xíng)的(de)美国(guó)经济团(tuán)队(duì)的预期一致。进一步(bù)加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题最早将在下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)有(yǒu)关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国(guó)利(lì)率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财(cái)政部(bù)可能(néng)在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最新财政提案后，解决美国(guó)债务(wù)上(shàng)限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间可(kě)能会早于(yú)市(shì)场普遍预期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼全(quán)球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)明(míng)，在(zài)6月上半月达到美(měi)国(guó)债务上限的(de)可能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可(kě)通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三(sān)个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上(shàng)限问题可能导致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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